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O final do trimestre pode ter mudanças para os mercados na próxima semana

O final do trimestre pode ter mudanças para os mercados na próxima semana

NYSE

As ações podem sofrer mudanças nas negociações de fim de trimestre na próxima semana, à medida que os fundos de pensão e outros grandes investidores compram títulos e vendem ações para reequilibrar suas carteiras. O movimento dramático de alta nos rendimentos dos títulos neste trimestre faz com que os gestores de fundos mudem suas participações, para compensar o déficit nas participações de títulos. O foco na próxima semana pode se voltar para a economia em geral, com o relatório de empregos de março previsto para sexta-feira e os planos de infraestrutura da Casa Branca previstos para serem divulgados na quarta-feira. Também há dados de manufatura do ISM divulgados na quinta-feira. O relatório de empregos de março está programado para uma manhã em que o mercado de ações está fechado para o feriado da Sexta-Feira Santa, mas os títulos serão negociados durante meio dia, terminando ao meio-dia. Economistas esperam que 630 mil empregos tenham sido criados em março, e a taxa de desemprego caiu de 6,2% para 6%, de acordo com a Dow Jones. O presidente Joe Biden deve revelar detalhes de seu plano de infraestrutura de US $ 3 trilhões a US $ 4 trilhões na quarta-feira em Pittsburgh, mas os estrategistas dizem que é muito cedo para dizer que forma o plano pode assumir ou quão grande será em sua forma final. As ações subiram na semana passada, enquanto os rendimentos do Tesouro foram menos voláteis. O período de 10 anos observado de perto estava em 1,67% na sexta-feira, ante 1,75% na semana anterior. Os rendimentos se movem na direção oposta ao preço e os estrategistas esperam que as taxas continuem caindo na próxima semana, conforme os investidores reequilibram suas participações. “É a última semana do trimestre, então pode haver muito barulho relacionado a isso”, disse Peter Boockvar, estrategista-chefe de investimentos do Bleakley Advisory Group. “Obviamente, estaremos de olho nos laços. O prazo de 10 anos agora parece estar na faixa de 1,60% a 1,70%. Acho que as pessoas estão apenas tentando encontrar seu equilíbrio aqui. Eles estão tentando descobrir. ” Alguns estrategistas dizem que as negociações do final do trimestre podem acabar sendo positivas para as ações, especialmente a tecnologia de grande capitalização, uma vez que as taxas pararam de subir temporariamente. Os estoques estão mais altos no trimestre até agora. O S&P 500 subiu 1,6% na semana e 5,8% no trimestre até o momento. O Dow Jones subiu 1,4% na semana e acumula alta de 8% no primeiro trimestre até agora. O Nasdaq tem ficado para trás, caindo 0,6% na semana e alta de 1,9% no trimestre. Os títulos tiveram um movimento muito mais dramático no trimestre, com o rendimento de referência de 10 anos subindo de 0,93% no final do ano passado. “Está no banco do motorista agora”, disse Blake Gwinn do NatWest sobre o rendimento de 10 anos. O rendimento de 10 anos é o rendimento mais amplamente seguido, uma vez que influencia as hipotecas e outras taxas de financiamento importantes. Gwinn, chefe de estratégia de taxas dos EUA, disse que mudou sua visão sobre o prazo de 10 anos e agora espera que o rendimento alcance 2% no final do ano, ante 1,75%. Mas no curto prazo, disse ele, o rendimento pode continuar caindo, à medida que os grandes fundos compram títulos do Tesouro. Os investidores japoneses também devem ser compradores ativos no final do ano, que é quarta-feira. “Na verdade, esperamos que continue a empurrar os rendimentos um pouco mais para baixo, por isso nos dá uma posição melhor para nos envolvermos com as vendas a descoberto novamente”, disse ele. Plano de infraestrutura Gwinn disse que está focado no plano de infraestrutura de Biden e não acredita que ainda tenha um preço de mercado. O plano fiscal de US $ 1,9 trilhão, recém-assinado pelo presidente, foi um impulsionador dos rendimentos dos títulos, à medida que os investidores avaliavam o aumento previsto da atividade econômica e o aumento dos níveis de dívida que isso acarretaria. “O plano Biden para mim é o maior risco para o mercado de tesouraria no momento. Eu não tenho o que é o plano Biden completo acontecendo este ano com preços dentro da minha ... previsão ”, disse ele. “Se, de repente, começarmos a agir rapidamente nisso, e isso começar a acontecer no segundo trimestre, terei que reconsiderar minha meta de 2%.” Gwinn disse que o mercado tem “fadiga fiscal”. “Há muitas dúvidas e incertezas sobre como isso será passado, quando será aprovado e se será aprovado ... Não é tangível o suficiente”, disse ele. O plano deve durar vários anos, e os democratas devem buscar aumento de impostos para pagar por isso. Rotação A rotação para ações cíclicas e de valor deve continuar no próximo trimestre. Para o primeiro trimestre até agora, energia e finanças foram os melhores desempenhos, cerca de 33% e 16,5%, respectivamente. A tecnologia subiu 1,7%, mas teve um desempenho melhor do que serviços públicos e bens de consumo básicos. “Acho que certas partes do mercado têm muitas vantagens, mas parte disso pode vir às custas das ações em crescimento”, disse Dan Suzuki, vice-CIO da Richard Bernstein Advisors. Ele também espera que as ações de crescimento continuem reagindo negativamente ao aumento das taxas de juros e positivamente quando caírem. Esse comércio desacoplou um pouco na semana passada. “Não vai combinar um por um a cada meneio”, disse ele. “Acho que a base por trás disso é real. Se você acha que as taxas vão subir até 2% até o final do ano, isso é muito ruim para nomes caros de alto crescimento. Os mercados se preocupam menos com os níveis absolutos e mais com a direção. Quanto mais altas as taxas, pior é para ações múltiplas altas. ” A Suzuki disse que o aumento nas taxas está tirando parte da espuma do mercado. As ações de empresas de aquisição de propósito específico, ou SPACs, vinham saltando em seus primeiros dias de negociação em fevereiro, com ganhos médios de mais de 5%, e não registraram ganho em março, segundo dados de um professor de finanças da Universidade da Flórida. “Como estamos vendo a economia ficar cada vez melhor em um ritmo incrível e rápido, especialmente quando você adiciona estímulo, você tem empresas que vão se beneficiar mais com essa aceleração, que vão aumentar 2X, 3X mais,” ele disse. “Para seu crédito, essas ações de alto crescimento múltiplo foram tão resistentes no ano passado ... O crescimento dos ganhos de tecnologia está chegando em meados da adolescência no próximo ano, mas, novamente, as partes mais cíclicas da economia - energia, materiais, indústrias, pequenas empresas , eles apresentarão um crescimento de lucros muito mais forte este ano como resultado da recuperação. Calendário da semana seguinte Segunda-feira Ganhos: Vaxcyte, Cal-Maine Foods terça-feira Ganhos: Lululemon Athletica, Chewy, McCormick, BioNtech, FactSet, Blackberry, PVH Preços residenciais das 9h S & P / Case-Shiller Preços domésticos FHFA às 9h 10:00 Confiança do consumidor 12h00 Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic 14h30 Presidente do Fed de Nova York, John Williams quarta-feira Ganhos: Walgreens Boots Alliance, Micron, Dave & Buster’s, Guess Emprego ADP 8h15 9h45 Chicago PMI 10:00 Vendas pendentes de casa 10h45 Bostic do Fed de Atlanta quinta-feira Ganhos: CarMax 8h30 Pedidos iniciais de seguro-desemprego 9h45 PMI de manufatura 10:00 ISM Manufacturing 10:00 Gastos com construção 13h00 Presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker sexta-feira Feriado de sexta feira santa Mercado de ações fechado 8h30 Relatório de emprego Por CNBC

Redação