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Bancos de Wall Street se preparam para dólares digitais como a próxima grande força disruptiva

Bancos de Wall Street se preparam para dólares digitais como a próxima grande força disruptiva

Daniel Slim | AFP | Getty Images

Wall Street está se animando com a ideia de que a próxima grande força disruptiva no horizonte são as moedas digitais do banco central, embora o Federal Reserve provavelmente ainda esteja a alguns anos de desenvolver o seu próprio. Liderado por países tão grandes como a China e tão pequenos como as Bahamas, o dinheiro digital está atraindo mais interesse como o futuro de uma sociedade cada vez mais sem dinheiro. Um dólar digital seria semelhante a criptomoedas como bitcoin ou ethereum em alguns aspectos limitados, mas diferem em aspectos importantes. Em vez de ser um ativo negociável com preços altamente flutuantes e uso limitado, a moeda digital do banco central funcionaria mais como dólares e teria ampla aceitação. Também seria totalmente regulamentado e sob uma autoridade central. Uma miríade de questões permanece diante de uma instituição tão grande quanto o Fed irá penetrar. Mas o ímpeto está crescendo em todo o mundo. “A corrida para o Digital Money 2.0 começou.” Citigroup “Uma grande mudança para introduzir moedas digitais do banco central (CBDCs) poderia realmente perturbar o sistema financeiro”, disse Chetan Ahya, economista-chefe do Morgan Stanley, em um relatório para clientes. “Os esforços para introduzir os CBDCs estão ganhando força, com até 86% dos bancos centrais do mundo explorando moedas digitais.” De fato, uma pesquisa de 2020 do Banco de Compensações Internacionais indicou que quase todos os bancos centrais do mundo pelo menos fizeram algum trabalho com essas moedas digitais. Cerca de 60% estão trabalhando em testes de “prova de conceito”, embora apenas 14% tenham realmente lançado um programa piloto ou estejam em desenvolvimento. Várias áreas de preocupação Junto com o entusiasmo sobre um possível novo horizonte para o sistema financeiro, veio a preocupação em fazer a implementação certa. Os defensores da moeda digital do banco central, por outro lado, citam múltiplas vantagens. Um dos motivos mais importantes é dar às pessoas sem banco acesso ao sistema financeiro. Também há uma consideração de velocidade. Os pagamentos por transferência, como os fornecidos pelos governos às pessoas durante a crise da Covid-19 , seriam mais rápidos e fáceis se o dinheiro pudesse ser depositado diretamente em carteiras digitais. “As novas formas de dinheiro digital podem fornecer um impulso paralelo às linhas de vida vitais que as remessas fornecem aos pobres e às economias em desenvolvimento”, disse Kristalina Georgieva, diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, em comentários recentes em uma reunião conjunta com o Banco Mundial . “Os maiores beneficiários seriam as pessoas vulneráveis que enviam remessas de pequeno valor: aqueles que correm maior risco de serem deixados para trás pela pandemia.” Os potenciais perdedores com as moedas digitais incluem algumas instituições financeiras, tanto em bancos tradicionais quanto em fintech, que podem perder depósitos se as pessoas colocarem seu dinheiro em contas no banco central. Também existem preocupações com a privacidade e com a integração. ‘Dinheiro Digital 2.0’ Enquanto o Fed e outros bancos centrais resolvem essas questões logísticas, Wall Street está crescendo na expectativa sobre o que o futuro reservará. “A corrida para o Digital Money 2.0 começou”, disse o Citigroup em um relatório. “Alguns enquadraram isso como uma nova corrida espacial ou Guerra Fria da moeda digital. Em nossa opinião, não precisa ser um jogo de soma zero - há muito espaço para o crescimento do bolo digital geral. ” No entanto, houve pelo menos a aparência de uma corrida, e a China é vista como tendo assumido a liderança . Com o lançamento de um yuan digital no ano passado, alguns temem que a vantagem que a China tem possa prejudicar o status do dólar como moeda de reserva mundial. Embora a China tenha dito que não é seu objetivo, um relatório do Bank of America observa que a emissão de dólares digitais deixaria a moeda dos EUA “permanecer altamente competitiva ... em relação a outras moedas”. “Os CBDCs oferecem os benefícios de melhorar as transações monetárias, sem os efeitos colaterais adversos das criptomoedas”, escreveu Anna Zhou, economista do Bank of America. Várias outras nações avançaram em seus projetos, depois que as Bahamas foram as primeiras com seu dólar de areia. O Fed está atualmente trabalhando em um projeto conjunto com o Instituto de Tecnologia de Massachusetts para avaliar a eficácia de um dólar digital, embora não haja um cronograma específico sobre quando ou se o banco central dos EUA avançará. “Há muitas opções de políticas e projetos sutis e difíceis que você precisa fazer”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, em uma entrevista recente ao programa da CBS “60 Minutes”. “Estamos fazendo todo esse trabalho”, disse ele. “Não tomamos a decisão de fazer isso porque, novamente, a questão é: isso beneficiará as pessoas que servimos? E precisamos responder bem a essa pergunta ”. Em um documento de trabalho sobre o assunto, Greg Baer, CEO do Bank Policy Institute, um grupo de lobby do setor, alertou sobre uma potencial “diminuição” do sistema bancário tradicional. Ele acrescentou que “o impacto sobre o crescimento econômico pode ser significativo - a menos que o banco central também assuma a responsabilidade pelos empréstimos ou se torne uma fonte regular de financiamento para os bancos”. “O caminho a seguir é atualmente incerto e as escolhas de design podem gerar resultados muito diferentes”, escreveu Baer. Ele observou a cautela do Fed e como isso contrasta com a ação “mais precipitada” do Banco Central Europeu. ‘O dinheiro está indo na direção do dodô’ O BCE está avançando com seu projeto “britcoin”, embora tenha dito que será simplesmente um canal para os bancos, que agiriam como intermediários para contas em moeda digital. “Este ‘britcoin’ seria vinculado ao valor da libra para eliminar a detenção como um ativo para obter lucro. Pode haver um impacto econômico na forma de investimento mais amplo no setor de tecnologia do Reino Unido e custos de transação mais baixos para negócios internacionais ”, disse Jeremy Thomson-Cook, economista-chefe da especialista em pagamentos de negócios internacionais Equals Money. “Acho que isso legitima a crença de que o dinheiro está indo na direção do dodô e que o cenário mais amplo de pagamentos estará inteiramente online na próxima década, exceto por despesas ocasionais ou quixotescas”, disse Thomson-Cook. Mesmo com o movimento aparentemente intratável em direção às moedas digitais lastreadas por bancos centrais, as autoridades americanas parecem determinadas a tomar seu tempo. Powell também disse que o Fed não agirá sem autoridade específica do Congresso e disse que há várias preocupações que precisam ser abordadas. “Embora as iniciativas de CBDC dos bancos centrais não tenham como objetivo perturbar o sistema bancário, elas provavelmente terão consequências prejudiciais não intencionais”, disse Ahya, do Morgan Stanley. “Quanto mais amplamente as moedas digitais são aceitas, maior a oportunidade para inovação e maior a possibilidade de interrupção do sistema financeiro.” Por cnbc

Redação